1 事件概述

2020年3月30日z6com·尊龙凯时发布2020年年报
，
，收入106.86亿元，，
，，同比增长5.32%；归母净利润4.76亿元
，，同比增长26.64%。
。。。

分析与判断

1 确收节奏影响软服业务表现，
，在手订单充足奠定发展信心

2020 年公司金融行业收入 42.44 亿元，，，同比增长8.84%，，其中软件和服务业务实现收入 19.89 亿元，，，毛利率 26.93%，，同比增长 1.92 个百分点。。。
。软服业务实施与验收受疫情影响而出现收入确认的后延
，，，但利润率有所改善，，体现公司产品能力与管控能力。。。订单方面，，，，2020 年公司金融科技板块签约 53.67 亿元，，同比增长 19.35%；在手订单方面，
，，，公司金融科技板块整体已签未销订单31.33 亿元，，同比增长 39.02%，
，在手订单充足。。。。

2 金融信创、、、、数字货币领域均具有典型项目，，，未来有望受益于行业发展

分布式核心系统持续中标，，
，，大行项目顺利完成体现自身实力。。2020 年，，公司分布式应用平台
、、分布式核心业务系统中标、、签约中国银行、、唐山银行等 15 家客户；大行项目方面，
，，公司承接中国银行分布式技术中台建设及技术组件总架构设计，，，
，为后续合作奠定基础，，，同时参与邮储银行新一代核心系统建设，，，承担重要业务支点，
，
，，在国内率先完成国有大行信用卡双核心并行支持工作。。

金融信创项目已中标，，，数字货币在建设银行等机构落地。
。。。金融信创领域公司2020 年陆续中标某国有大行
、、、某政策性银行、、多家股份制银行等客户的信创基础建设或信创软件项目，，未来有望受益于国内银行业金融信创的推进；数字货币领域
，，，，公司数字钱包产品已经在建设银行、
、广发银行、、、、北京银行实现落地。。目前数字货币试点不断推进
，，公司项目标杆效应明显，，同时有望在已有客户的相关建设、、改造中持续获得增量
。。

投资建议

金融IT建设需求旺盛，，，，核心式分布系统普及将持续提升行业景气度
。。数字货币领域，，公司已经与国有大行有相关合作，，
，长期发展前景可期。
。根据Wind一致预期，
，，，公司具有一定估值优势，，
，维持“推荐”评级。。